Rekent u zichzelf rijk met een hoog rendement?

Rekent u zichzelf rijk met een hoog rendement?

Lezersvraag: Mijn geld levert op de spaarrekening niets op, daarom wil ik beleggen. In de vergelijking zie ik mooie rendementen, soms wel tot 8% over de laatste drie jaar gemiddeld. Hoe kan ik dit ook behalen?


Als (beginnende) belegger is het niet eenvoudig om een weg te banen in de complexe beleggingswereld. Dat is niet vreemd, er zijn honderden oplossingen waar u uit kunt kiezen en één ding hebben ze gemeen: volgens de aanbieders zijn het stuk voor stuk ‘de beste’ oplossing voor uw geld en leveren ze een mooi rendement op. Maar wees als consument kritisch op rendementsprognoses en historische performance.

Hoe behaalt u een rendement van 8%?

Gerealiseerde rendementen geven een beeld van het succes van een beleggingsstrategie in het verleden. Ze zeggen helaas niets over de toekomst. Toch gebeurt het regelmatig dat beleggers worden verleid met hoge rendementen behaald in het verleden. Het is belangrijk te kijken naar de periode die hieraan ten grondslag. Zo kan het net een aantal goede jaren zijn, of wordt een jaar zoals 2008 (kredietcrisis) niet meegenomen in de berekening. Een gemiddeld rendement van 8% is een erg ambitieuze doelstelling. Om u een idee te geven vindt u ter illustratie de risicoprofielen van een willekeurige vermogensbeheerder in figuur 1. In dit voorbeeld kan een verwacht bruto rendement van 8% alleen gerealiseerd worden in het zeer offensieve profiel, waarbij 100% in aandelen belegd wordt.

Figuur 1 voorbeeld risicoprofielen

Risicoprofiel

Zeer defensief


Defensief


Neutraal


Offensief


Zeer offensief

Verwacht rendement

4%


5%


6%


7%


8%

% aandelen

0%


25%


50%


75%


100%

% obligaties

100%


75%


50%


25%


0%

* Bruto rendementen, de kosten van het beleggen dienen hierop in mindering gebracht te worden om een nettorendement te berekenen.

Hoewel de samenstelling van de risicoprofielen verschilt per vermogensbeheerder, is bovenstaande tabel goed als voorbeeld te gebruiken. Vaak gebruiken professionele partijen historische rendementsgegevens om een verwachting uit te spreken over de toekomst. Dit is wel aan discussie onderhevig. Doorgaans wordt er voor een aandelenbelegging een rendementsverwachting van zo’n 8% gehanteerd. Voor een obligatiebelegging is dit zo’n 4%. Afhankelijk van welk onderzoek u erbij pakt en de concrete belegging kunnen deze verwachtingen afwijken.

Partijen kunnen de verwachte rendementen ook weergeven op basis van toekomstige scenario’s. In dat geval zijn de verwachte rendementen vaak conservatiever. Zo voorspelt Robeco bijvoorbeeld voor de komende 5 jaar aanzienlijk lagere rendementen voor alle categorieën. Aandelen renderen de komende jaren maar 5,5%. Op staatsobligaties gaat Robeco uit van een negatief resultaat van -3% (zie rapport Expected returns 2016 -2020).



Beide methodieken mogen gebruikt worden van de AFM, mits er voldoende toelichting is over de methode en de implicaties. In de regel kunt u stellen dat zeer offensief belegd moet worden om een rendement van 8% te kunnen behalen. Dit blijft dan altijd een verwachting.

Rendement gaat hand in hand met risico

Belangrijk om te realiseren is dat om rendement te behalen u altijd een bepaald risico accepteert. Een hoger rendement gaat gepaard met een hoger risico. U zult dan ook sterke schommelingen van uw vermogen moeten accepteren. Tijdens de kredietcrisis waren verliezen van 30% tot 50% in een zeer offensief profiel geen uitzondering. Een lange beleggingshorizon van minimaal 10-15 jaar is daarnaast vaak een vereiste bij een zeer offensieve belegging. Afhankelijk van uw situatie en voorkeuren zal een vermogensbeheerder een passend risicoprofiel adviseren. Zo weet u of uw rendementsverwachting reëel is ten aanzien van uw risicoacceptatie.

Laat u goed adviseren!

Staar u niet blind op alleen een hoog rendement, maar richt u op uw plan. Uiteindelijk bepaalt uw plan welk rendement u nodig heeft om uw doelstelling te behalen. Als uw doelstelling bijvoorbeeld is om meer rendement dan op een spaarrekening te behalen, dan zijn grote risico’s wellicht overbodig. Laat u daarom adviseren wat past bij uw situatie.

Met een advies op maat helpen wij u graag verder.